Vieni moka, kiti uždirba: kaip palūkanų normos padalijo visuomenę į dvi stovyklas

Jungtinėse Valstijose susiformavo paradoksas: centriniam bankui keliant palūkanų normas, daliai visuomenės tai tampa ne bausme, o premija. Aukštos palūkanos ženkliai padidino palūkanų pajamas tiems, kurie jau anksčiau sukaupė didelius piniginių aktyvų portfelius, o tai dažniausiai yra Baby Boomer karta.

Tuo pat metu jaunoms šeimoms tai reiškia brangstančias būsto paskolas ir kredito kortelių palūkanas. Monetarinė politika, kuri turėtų vėsinti ekonomiką, realybėje perrašo pajamų pasiskirstymą tarp kartų.

Tylus 450 mlrd. eurų stimulas

Jungtinių Valstijų ekonominės analizės biuro duomenimis, gyventojų gaunamos palūkanų pajamos per kelerius metus išaugo maždaug 450 mlrd. eurų per metus. Šio papildomo srauto nepatvirtino nei Kongresas, nei rinkėjai – jį automatiškai sukūrė aukštesnės palūkanos už indėlius, taupymo sertifikatus ir vyriausybės obligacijas.

Didžioji šių lėšų dalis atitenka vyresniems nei 60 metų gyventojams, nes būtent jie laiko daugiausia grynųjų, terminuotų indėlių ir trumpalaikių obligacijų. Jaunesni, turintys 7 proc. palūkanų būsto paskolas ir brangius vartojimo kreditus, moka šias palūkanas, o jų tėvai ir seneliai jas gauna.

Turtas sukauptas ne darbu

Federalinio rezervo skaičiavimai rodo, kad Baby Boomer karta sukaupė apie 78,5 trln. eurų grynojo turto – daugiau nei pusę viso JAV namų ūkių turto. Tuo metu skaitlingiausia Millenials karta valdo vos apie 9 proc. turto, nors darbo rinkoje jau dominuoja būtent jie.

Esminė priežastis – keli dešimtmečiai spartaus turto kainų brangimo. Nuo aštuntojo dešimtmečio pradžios turto ir bendrojo vidaus produkto santykis JAV pakilo nuo maždaug 3,6 iki apie 5,5. Kitaip tariant, tai, kas jau priklausė ankstesnėms kartoms, brango daug greičiau nei augo ekonomika ir atlyginimai.

Kai būstą perka grynieji

Šis sukauptas turtas dabar grįžta į rinką ir per būsto kainas. Nekilnojamojo turto duomenys rodo, kad beveik trečdalis pakartotinių būsto pirkėjų JAV namus įsigyja vien grynaisiais. Kai kuriuose Floridos miestuose grynaisiais nuperkami daugiau kaip pusė namų, ypač brangesniame segmente.

Toks „dviejų greičių“ būsto turgus reiškia, kad vietiniai, priklausomi nuo hipotekos, konkuruoja su atvykstančiais pensininkais, kuriems palūkanų normos paprasčiausiai neaktualios. Aukštos palūkanos jaunimui uždaro kelią į nuosavą būstą, o vyresniesiems – padidina galimybes dar kartą investuoti.

Paveldėjimo spąstai ir ilgas finišas

Vis dažniau pirmajam būstui prireikia „tėvų banko“: dalis Z kartos ir Millenials pirkėjų nurodo, kad be artimųjų paramos jie nebūtų galėję sukaupti pradinio įnašo. Taip formuojasi paveldėjimu paremta sistema, kur galimybės priklauso ne nuo darbo pastangų, o nuo šeimos turto istorijos.

Ekspertai prognozuoja didžiulį turto perdavimą jaunesnėms kartoms per artimiausius du dešimtmečius, tačiau jis nebus tolygus. Tie, kurie negaus paveldėjimo, rizikuoja likti nuolatiniais nuomininkais ir kredito mokėtojais, finansuojančiais jau dabar dominuojančios kartos palūkanų pajamas.